近年来，地缘政治摩擦升级、国内经济增速放缓，天然气市场供需两端收紧。在“双碳”大背景下，以天然气为主业的各大城燃企业主动紧跟时代步伐，加快布局综合能源业务。
城燃企业为何转型？在油气体制改革不断深入、下游城燃市场竞争加剧的背景下，城燃企业开始谋求向综合能源服务商转型，其更深层的原因主要有如下几点：首先，现有区域销气量增长接近“天花板”。天然气销售仍然是城燃企业的主营业务，然而，当前城市燃气项目特许经营权的空白区域已较少，企业面临现有区域市场增幅和规模的顶点。同时，在居民用气价格倒挂和天然气价格改革未到位的情况下，仅仅依靠气量销售业务，难以支撑城燃企业的健康持续发展。其次，气价涨，利润降，城燃企业两头承压。在高气价的压力下，国内天然气消费萎缩，一部分消费群体寻求其他替代能源。而购进气量成本高又无法合理传导至终端市场，导致国内城燃企业利润不涨反降。“前后夹击”的艰难处境消耗了部分城燃企业的信心。在大用户直供政策冲击传统特许经营模式、市场化配置资源导致购气成本波动、上下游保供责任重新划分等不确定因素下，向综合能源服务业务转型，正在成为当下城燃企业的一种普遍选择。
城燃企业的四大优势相较于其他跨界者，城燃企业拥有不可比拟的优势：1.能做到“渠道、客户、产品”三位一体齐发力。经过多年城燃项目拓展，目前各大城燃巨头销售气量均超过百亿立方米，也已积累起数十万户工商业客户，这些客户都可成为他们进行综合能源业务开拓时的潜在客户。此外，城燃公司从网格推广，向上不断渗透形成社群网络，能够提升用户的粘性和信任度，做到多维度齐发力。2.具有运营成本优势。经过多年发展，城燃企业已基本积累起较为丰富的城市燃气项目运营经验及人才队伍，在发展综合能源项目之时，可以将部分燃气业务与综合能源业务的人力资源进行共享，降低整体运营成本。3.财务稳健，资金充裕。综合能源业务发展前期不可避免的需要一定的资本开支投入，燃气企业天然气零售业务积累的充裕现金流可为其后续发展综合能源业务提供有力的资金支持。4.数字化程度高。依托强大的人、财、物优势，许多城燃企业根据自身业务制定了市场开发的典型流程，并将其全部数字化，实现市场开发全过程的数字化管控。因此，此类城燃企业能够依托已有的数字化平台开展综能业务。▲燃气企业市场开发流程及特征
有何困境？尽管优势众多，有人仍对“城燃企业跨界综能行业”持保留态度。受基因限制，许多城燃企业很难突破舒适圈。城燃公司内的翘楚，其企业文化、商业模式、市场定位等都可能过分适应传统市场，习惯在自己特许经营区内做自己熟悉的关系型业务，在公司内部为综能业务进行变革会遇到较大阻力。此外，能源市场的趋势是电能化，不以电力为驱动的能源，不符合发展大势。虽然说天然气也能够转化成电能，但电力市场始终是城燃企业的客场，电力公司和电网公司才是这里面的主场玩家。如何去拥抱生态，如何为电能生态创造价值，这是城燃企业要解决的困境。对此，有的城燃企业已经着力攻克，例如，新奥能源在2020年拿到“电力需求侧管理服务机构能力评定证书”，这意味着它可以给工业领域的用电机构提供能源管理服务。中国燃气以虚拟电厂为核心，布局分布式光伏发电、储能系统、充电桩等业务。
综能赛道的五大城燃巨头▌新奥能源作为一家老牌城燃企业，新奥能源下游拥有200多个城市的燃气管道网络，能够触达1亿多的城区居民。此外，它能够直接去对接工商业企业客户，这些客户给它的业务单量，占了它总收入的很大比例，这为新奥能源开展综能业务打下坚厚基础。2022年，新奥能源综合能源业务收入上升40.3%，至109.51亿元，毛利增加14.0%至15.56亿元。新奥能源聚焦“泛能”业务。基于三十余年能源行业经验和十余年泛能实践积累，应用物联网、大数据与人工智能等技术，新奥打造了数据驱动的能碳产业数智生态平台——泛能网。在2022年半年度报告报告期内，新奥能源共有27个泛能项目完成建设并投入运营，累计已投运泛能项目达177个，同时，公司共有40个泛能项目在建设中，当在建及投运的项目全部达产后，潜在综合能源销售量预计可达380亿千瓦时。新奥能源新奥的创始人兼董事长王玉锁曾说：新奥未来10-15年的蓝海，就是来自基于泛能网的数字化业务。借助庞大的能源数据与先进的算法技术支持，泛能网能够进一步挖掘市场和用户需求，驱动服务增值。依托于此，新奥能源不用再基于天然气开展产业智能服务。▌港华智慧能源港华智慧能源主席李家杰曾表示：“内地目标在2050年以可再生能源全面取代化石燃料，这意味着，估计需要5000GW(10亿瓦时)的光电及风电等绿色能源，需要投入15万亿元。因此，港华燃气对相关市场潜力十分看好。”2021年10月，港华燃气更名为“港华智慧能源”，跨入新能源领域，业务定位由传统的燃气和相关业务转向快速提升综合能源运营，提供包括分布式光伏、储能、充换电等项目的投资建设和智慧运营等业务。拿到综能的入场券后，港华智慧能源依托已有燃气业务切入新能源项目，在常州、徐州和深圳等多地建设多个分布式光伏、充电桩和储能项目，这些城市均是布有其城市燃气公司的地区。截至2022年，港华智慧能源已在22个省、自治区及直辖市佈局逾500个再生能源项目，落实发展80个零碳智慧园区，业务涵盖多能（冷、热、电）联供、光伏、储能、充换电站、工商客户综合能源服务等多个领域。值得一提的是，为了能更充分利用园区内部协同优势，助力企业完成双碳目标，港华智慧能源与腾讯云合作开发的智慧能源平台Tera Planet（碳汭星云)于2022年4月正式上线，运用数字化技术为综能项目赋能。▌华润燃气华润燃气在“十四五”战略规划中提出“1+2+N”业务模式，完成由天然气供应商向综合能源服务商转型，致力于成为综合能源服务新兴市场主体。华润燃气正式探索综合能源业务是在2016年，当年在分布式能源领域展开了项目试点，并跟随新能源汽车市场的发展进入了充电桩行业，后来又涉足加氢站业务。截至2022年，华润燃气拥有居民用户5392.5万户，商业用户40.5万户，工业用户3.7万户。华润燃气的综合服务业务营收规模达31.85亿港元，占总营收的3.3%，同比增幅达42.5%，新签约项目58个预计总投资额约4.4亿港元，累计项目数量达到202个。华润燃气表示，未来综合服务业务将进入快速发展阶段，成为该公司重要的业务组成部分。▌中国燃气公开资料显示，中国燃气是国内最大的跨区域综合能源供应及服务企业之一。历经二十余年发展，全集团总资产超2000亿，销售收入超1500亿，员工超10万人。近5年来，中国燃气营业总收入年复合增长率达22.49%。在夯实自身燃气业务的基础上，中国燃气正积极拓展综合能源业务，试图打造“第二成长曲线”。向综合能源服务商转型，中国燃气搭建源网荷储一体化能源系统，实现能源耦合应用，构建绿色能源互联网。在分布式能源、综合能源供应、城市大型集中供热、分布式供暖项目等领域，中国燃气均有所建树。2021/22财年，中国燃气完成综合能源销售76亿千瓦时，在全国12省市发展售电及电网业务，开展电力交易、投资建设增量配电网项目，已投入的电动汽车充电站有55个。▌昆仑能源在综合能源方面，昆仑能源提出加快推动天然气与新能源融合发展，有序推进气电光伏融合发展试点，积极探索新能源基地合作模式等。昆仑能源的非气业务（即其他城燃所说的增值业务）分三步走：以气促非、气非互动、气非并重。昆仑能源的分布式项目也做得有声有色。2022年，有序推动自有场站用能清洁替代、综合能源以及分布式能源项目开发，上海白鹤母站等一批分布式光伏项目相继投产；山东、贵州、海南等11个分布式能源项目总装机容量达23万千瓦。昆仑能源表示，未来将打造与新型能源体系相协调的多元业务体系，以气电撬动新能源业务实现跨越式发展，推动30个新能源项目取得实质性进展，打造10个“零碳示范场站”等。